<div class="key-takeaways"><ul><li>Cognition ระดมทุน 2 พันล้านดอลลาร์ ดันมูลค่าบริษัทพุ่งแตะ 4.8 หมื่นล้านดอลลาร์</li><li>รายได้ประจำปี (ARR) เติบโตจาก 492 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 900 ล้านดอลลาร์</li><li>นักลงทุนรายใหญ่ร่วมลงนามนำโดย Andreessen Horowitz, Accel และ Founders Fund</li><li>บริษัทเตรียมฝึกฝนโมเดล AI ของตนเองเพื่อลดต้นทุนการพึ่งพาภายนอก</li></ul></div><p>บริษัท Cognition ผู้พัฒนาผู้ช่วยเขียนโค้ดอัจฉริยะนามว่า Devin ประกาศความสำเร็จในการระดมทุนครั้งล่าสุดด้วยวงเงินสูงถึง 2,000 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าของบริษัทพุ่งทะยานขึ้นไปอยู่ที่ 48,000 ล้านดอลลาร์ การระดมทุนรอบนี้เกิดขึ้นเพียงสี่เดือนหลังจากที่บริษัทเพิ่งปิดดีลไปในมูลค่า 26,000 ล้านดอลลาร์ โดยมีกองทุนชั้นนำระดับโลกอย่าง Andreessen Horowitz, Accel, Founders Fund, General Catalyst และ Avenir เข้าร่วมเป็นแกนนำในการลงทุน</p><p>การประเมินมูลค่าที่เติบโตอย่างรวดเร็วนี้แสดงให้เห็นว่ากลุ่มนักลงทุน venture capital ยังคงมองเห็นโอกาสมหาศาลสำหรับผู้เล่นหลายรายในการแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดในอุตสาหกรรมการเขียนโค้ดด้วยปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งถือเป็นหนึ่งในภาคส่วนที่มีการใช้งานเทคโนโลยีนี้อย่างจริงจังและแพร่หลายที่สุดในปัจจุบัน ทาง Cognition เปิดเผยว่านับตั้งแต่การประกาศระดมทุนครั้งก่อนในเดือนพฤษภาคม รายได้ต่อปีตามสัดส่วน (annualized run-rate revenue) ได้ทะยานขึ้นจาก 492 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 900 ล้านดอลลาร์แล้ว แม้ทางบริษัทจะไม่ได้ชี้แจงรายละเอียดวิธีคำนวณตัวเลขดังกล่าวอย่างเป็นทางการ แต่โดยทั่วไปตัวเลขลักษณะนี้มักคำนวณจากการนำยอดขายสูงสุดในรอบหนึ่งเดือนมาคูณด้วยสิบสอง</p><div class="mb-20"><img class="img-bdrd-16" src="https://api.inewgen.co/uploads/cognition_4_8_mtt9wn56_inline_1_e59db22928.jpg" alt="software developer writing code laptop computer screen workspace no logo" loading="lazy" /><p class="color-gray-500 text-sm mt-10">ภาพประกอบจากคลังภาพสต็อก ไม่ใช่ภาพจากเหตุการณ์จริง</p></div><p>ในฝั่งของคู่แข่งอย่าง Cursor ผู้พัฒนาเครื่องมือช่วยเขียนโค้ดอีกราย เคยตกเป็นข่าวว่าอยู่ในระหว่างเจรจาระดมทุนที่มูลค่า 50,000 ล้านดอลลาร์ ก่อนที่จะตกลงขายกิจการให้กับ SpaceX ด้วยมูลค่า 60,000 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดือนเดียวกัน โดยในช่วงที่มีการพูดคุยเรื่องทุน รายได้ประจำปีของ Cursor เคยพุ่งทะยานเกินกว่า 2,000 ล้านดอลลาร์ไปแล้ว ซึ่งส่งผลให้ในปัจจุบัน Cognition มีอัตราส่วนมูลค่าต่อรายได้ (revenue multiple) ที่สูงกว่าที่ Cursor เคยทำไว้ในช่วงฤดูใบไม้ผลิที่ผ่านมา</p><div class="stat-row"><div class="stat-item"><span class="stat-number">$48B</span><span class="stat-label">มูลค่าบริษัท Cognition</span></div><div class="stat-item"><span class="stat-number">$900M</span><span class="stat-label">รายได้ประจำปีปัจจุบัน</span></div></div><p>อย่างไรก็ตาม รายงานจาก The Information ระบุว่า Cursor ตัดสินใจขายกิจการให้กับ SpaceX ส่วนหนึ่งเป็นเพราะปัญหาการขาดแคลนพลังประมวลผลหรือ compute อย่างรุนแรง ในขณะที่ปัจจุบันยังไม่มีความชัดเจนว่า Cognition จะต้องเผชิญกับข้อจำกัดด้านทรัพยากรประมวลผลที่คล้ายคลึงกันในอนาคตหรือไม่ เนื่องจากทาง Cognition เองก็มีการเช่าเซิร์ฟเวอร์คลัสเตอร์ราคาแพงจาก Nvidia ซึ่งมีมูลค่าสูงถึงหลายร้อยล้านดอลลาร์ต่อปี และอาจส่งผลให้ตัวเลขการเผาผลาญเงินสด (cash burn) รวมในปีนี้พุ่งสูงถึง 800 ล้านดอลลาร์ได้</p><div class="ai-insight"><p>การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของสตาร์ทอัพสาย AI โค้ดดิ้งสะท้อนให้เห็นว่าตลาดนี้ไม่ได้ถูกผูกขาดโดยยักษ์ใหญ่เพียงรายเดียว (winner-take-all) แต่นักลงทุนพร้อมเดิมพันกับหลายแพลตฟอร์มที่มีแนวทางและกลุ่มลูกค้าองค์กรที่ชัดเจน เช่นเดียวกับที่ Cognition ดึงลูกค้าระดับองค์กรยักษ์ใหญ่เข้ามาอยู่ในมือได้สำเร็จ การบริหารจัดการต้นทุนค่าประมวลผลและการพัฒนาโมเดลปัญญาประดิษฐ์เป็นของตัวเองจึงเป็นกุญแจสำคัญในการสร้างความยั่งยืนทางการเงินท่ามกลางการแข่งขันที่ดุเดือด</p></div><p>แนวทางในการลดต้นทุนของ Cognition ในปัจจุบันมีความคล้ายคลึงกับกลยุทธ์ที่ Cursor เคยใช้ก่อนที่จะเข้าร่วมกับทาง SpaceX นั่นคือการฝึกฝนโมเดล AI ของตนเองโดยอ้างอิงจากทางเลือกที่เป็นโอเพนซอร์ส เพื่อลดการพึ่งพาโมเดลราคาสูงจากผู้ให้บริการภายนอกอย่าง OpenAI และ Anthropic ซึ่งในระยะยาวจะช่วยลดภาระค่าใช้จ่ายและนำพาบริษัทเข้าใกล้จุดคุ้มทุนมากยิ่งขึ้น โดย The Information คาดการณ์ว่า Cognition อาจกวาดรายได้ต่อปีแตะระดับ 4,000 ถึง 5,000 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026 นี้</p><p>บริษัท Cognition ก่อตั้งขึ้นในปี 2024 โดย Scott Wu อัจฉริยะด้านคณิตศาสตร์ โดยปัจจุบันมีฐานลูกค้าระดับองค์กรขนาดใหญ่ที่สำคัญอาทิ Mercedes-Benz, NASA, Goldman Sachs และ Citi เข้าร่วมใช้งานแพลตฟอร์ม</p><p class="source-attribution">ที่มา: <img src="https://www.google.com/s2/favicons?domain=techcrunch.com&sz=64" alt="TechCrunch" class="source-logo" width="16" height="16" /> <a href="https://techcrunch.com/2026/09/08/cognition-hits-48b-valuation-signaling-investors-believe-ai-coding-is-far-from-a-winner-take-all-market/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">TechCrunch</a></p>

<div class="key-takeaways"><ul><li>Cognition raises $2 billion, pushing its valuation to $48 billion</li><li>Annualized run-rate revenue surges from $492 million to $900 million</li><li>Funding round led by prominent backers including Andreessen Horowitz and Accel</li><li>Company aims to train proprietary models to reduce reliance on third parties</li></ul></div><p>Cognition, the startup behind the AI coding assistant Devin, has officially announced a massive $2 billion funding round, driving its total valuation up to $48 billion. This milestone capital injection arrives just four months after the company's previous fundraising effort which valued the firm at $26 billion. The latest round was spearheaded by a consortium of leading venture capital firms including Andreessen Horowitz, Accel, Founders Fund, General Catalyst, and Avenir.</p><p>This soaring valuation strongly indicates that venture capitalists still perceive ample room for multiple key players to capture meaningful market share within AI coding, which remains one of the most vital application fields for artificial intelligence. Cognition reported that since disclosing its prior funding round in May, its annualized run-rate revenue has skyrocketed from $492 million to $900 million. Although the startup did not disclose its exact calculation methodology, this specific metric is conventionally defined as a single month's top-line revenue multiplied by twelve.</p><div class="mb-20"><img class="img-bdrd-16" src="https://api.inewgen.co/uploads/cognition_4_8_mtt9wn56_inline_1_e59db22928.jpg" alt="software developer writing code laptop computer screen workspace no logo" loading="lazy" /><p class="color-gray-500 text-sm mt-10">Stock photo for illustration only, not from the actual event</p></div><p>Meanwhile, rival coding assistant Cursor was reportedly in discussions back in April to secure capital at a $50 billion valuation before ultimately agreeing to be acquired by SpaceX for $60 billion later that same month. At the time of those funding talks, Cursor's annualized revenue had already surpassed $2 billion, meaning that Cognition currently commands a notably higher revenue multiple than Cursor achieved during the spring.</p><div class="stat-row"><div class="stat-item"><span class="stat-number">$48B</span><span class="stat-label">Cognition Valuation</span></div><div class="stat-item"><span class="stat-number">$900M</span><span class="stat-label">Current ARR Revenue</span></div></div><p>According to investors familiar with the financials, Cursor ultimately chose to join SpaceX largely due to severe compute constraints. It remains uncertain whether Cognition will encounter similar server capacity bottlenecks moving forward, especially given reports from The Information indicating that Cognition leases an Nvidia server cluster costing hundreds of millions annually, potentially pushing its total cash burn to $800 million this year.</p><div class="ai-insight"><p>The massive influx of capital into AI coding startups demonstrates that investors reject the idea of a winner-take-all market, choosing instead to support multiple competing platforms that target enterprise clients effectively. As firms like Cognition scale rapidly, balancing heavy infrastructure investments in compute power with the long-term development of proprietary models will be critical to achieving sustainable profitability amidst fierce market competition.</p></div><p>Mirroring the strategy previously deployed by Cursor prior to its acquisition, Cognition is actively training its proprietary model utilizing open-source alternatives. Over time, diminishing its dependency on expensive third-party foundational models provided by OpenAI and Anthropic will help minimize operational expenses and steer the enterprise closer to break-even territory. Industry projections from The Information suggest Cognition is on track to achieve $4 billion to $5 billion in annualized revenue by the conclusion of 2026.</p><p>Established in 2024 by math prodigy Scott Wu, Cognition boasts an impressive roster of major enterprise clients including Mercedes-Benz, NASA, Goldman Sachs, and Citi.</p><p class="source-attribution">Source: <img src="https://www.google.com/s2/favicons?domain=techcrunch.com&sz=64" alt="TechCrunch" class="source-logo" width="16" height="16" /> <a href="https://techcrunch.com/2026/09/08/cognition-hits-48b-valuation-signaling-investors-believe-ai-coding-is-far-from-a-winner-take-all-market/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">TechCrunch</a></p>

medium_cognition-ระดมทุนมูลค่าพุ่ง-4-8-หมื่นล้านดอลลาร์-mtt9wn56.jpg

small_cognition-ระดมทุนมูลค่าพุ่ง-4-8-หมื่นล้านดอลลาร์-mtt9wn56.jpg

thumbnail_cognition-ระดมทุนมูลค่าพุ่ง-4-8-หมื่นล้านดอลลาร์-mtt9wn56.jpg

cognition-ระดมทุนมูลค่าพุ่ง-4-8-หมื่นล้านดอลลาร์-mtt9wn56.jpg

Cognition สตาร์ทอัพผู้พัฒนาผู้ช่วยเขียนโค้ด Devin ระดมทุน 2 พันล้านดอลลาร์ ดันมูลค่าบริษัทแตะ 4.8 หมื่นล้านดอลลาร์ สะท้อนความเชื่อมั่นนักลงทุนต่อตลาด AI โค้ดดิ้ง

Cognition, the maker of coding assistant Devin, raised $2 billion at a $48 billion valuation, signaling investor confidence in the AI coding market.

Cognition ระดมทุนมูลค่าพุ่ง 4.8 หมื่นล้านดอลลาร์

Cognition hits $48B valuation in new funding

<div class="key-takeaways"><ul><li>IDC คาดการณ์องค์กรทั่วโลกทุ่มงบซื้อเทคโนโลยีสูงถึง 4.25 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2026 ขับเคลื่อนด้วย AI</li><li>Madrona เผยองค์กร 74% จาก 150 แห่งจ่อเพิ่มงบ AI แต่โครงการทดลองไม่ถึงครึ่งที่เข้าสู่กระบวนการผลิตจริง</li><li>รายได้ประจำปี (ARR) ของสตาร์ทอัพสั่นคลอน เนื่องจากลูกค้าองค์กรไม่ยอมทำสัญญาผูกมัดในระยะยาว</li></ul></div><p>เทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์หรือ AI กำลังสร้างจุดเปลี่ยนครั้งใหญ่ให้กับวงการไอทีองค์กร โดยบริษัทที่เคยระมัดระวังการใช้จ่ายและทำสัญญาซื้อขายระยะยาวมาโดยตลอด กลับมีแนวโน้มใช้จ่ายเงินสูงถึง 4.25 ล้านล้านดอลลาร์ไปกับเทคโนโลยีในปี 2026 นี้ อ้างอิงจากข้อมูลการคาดการณ์ของ IDC ซึ่งเกือบทั้งหมดเป็นการขับเคลื่อนผ่านกระแส AI ที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว</p><p>ผลการศึกษาชิ้นใหม่จากบริษัทร่วมลงทุน Madrona ระบุว่า ผู้บริหารด้านไอทีองค์กรถึง 74% จากกลุ่มตัวอย่าง 150 คน มีแผนจะขยายงบประมาณด้าน AI ของตนเองภายในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ส่วนที่เหลือวางแผนรักษาระดับการใช้จ่ายไว้เท่าเดิม แม้ตัวเลขงบประมาณจะเติบโต แต่บริษัทเหล่านี้กลับยอมรับว่าโครงการนำร่องด้าน AI น้อยกว่าครึ่งหนึ่งเท่านั้นที่ได้ถูกนำไปใช้งานจริงเต็มรูปแบบ</p><div class="stat-row"><div class="stat-item"><span class="stat-number">$4.25T</span><span class="stat-label">งบเทคโนโลยีองค์กรปี 2026</span></div><div class="stat-item"><span class="stat-number">74%</span><span class="stat-label">องค์กรจ่อเพิ่มงบ AI</span></div></div><p>ตัวเลขความสำเร็จดังกล่าวนับว่าปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยหากเทียบกับปีก่อนหน้าที่สถาบัน MIT เคยรายงานไว้ว่าโครงการ AI องค์กรถึง 95% ล้มเหลวในแง่ของผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) แม้สัดส่วนความสำเร็จที่ยังไม่ถึงครึ่งจะดูเป็นเกณฑ์ที่ค่อนข้างต่ำ แต่ก็ยังถือว่าสูงกว่าอัตราความสำเร็จระดับ 5% ในอดีต</p><div class="mb-20"><img class="img-bdrd-16" src="https://api.inewgen.co/uploads/ai_mtm4q8l5_inline_1_5e31d99531.jpg" alt="software developer working office workspace" loading="lazy" /><p class="color-gray-500 text-sm mt-10">ภาพประกอบจากคลังภาพสต็อก ไม่ใช่ภาพจากเหตุการณ์จริง</p></div><p>อย่างไรก็ตาม ประเด็นที่น่ากังวลที่สุดจากรายงานของ Madrona พบว่า ต่อให้องค์กรจะผ่านขั้นตอนการนำเทคโนโลยี AI มาปรับใช้จริงแล้ว พวกเขาก็ยังปฏิเสธที่จะเซ็นสัญญาผูกMัดในระยะยาวกับทางผู้ให้บริการ ซึ่งสถานการณ์นี้ส่งผลกระทบวงกว้างต่อตัวเลขรายได้ประจำปีหรือ ARR (Annual Recurring Revenue) ที่เหล่าสตาร์ทอัพมักนำมากล่าวอ้าง</p><p>งบประมาณการทดลองขององค์กรคือเชื้อเพลิงสำคัญที่จุดชนวนบูมให้กับสตาร์ทอัพ AI เมื่อปี 2025 โดยปี 2026 นี้ถูกมองว่าเป็นปีที่ลูกค้ารายใหญ่จะเริ่มปักหลักและทำสัญญาระยะยาวกับสตาร์ทอัพ AI ซึ่งสัญญาเหล่านี้คือหัวใจสำคัญที่ทำให้สตาร์ทอัพหลายแห่งกล้าเคลมตัวเลขการเติบโตของรายได้แบบก้าวกระโดด เช่น การเติบโตจาก 0 สู่ 10 ล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียงสามเดือน</p><div class="ai-insight"><p>การที่ลูกค้ารายใหญ่เปลี่ยนพฤติกรรมมาไม่ผูกมัดสัญญาระยะยาว สะท้อนให้เห็นว่าตลาดซอฟต์แวร์องค์กรกำลังเปลี่ยนผ่านสู่ยุคทดลองความคุ้มค่าแบบยืดหยุ่น สตาร์ทอัพที่ไม่สามารถปรับโมเดลธุรกิจให้ตอบโจทย์ผลลัพธ์ทางธุรกิจที่วัดผลได้จริง อาจเผชิญความเสี่ยงด้านกระแสเงินสด แม้ตัวเลขยอดขายเริ่มต้นจะดูหวือหวาเพียงใดก็ตาม</p></div><p>ทว่าในปัจจุบัน รายได้จากฝั่งองค์กรกลับยังคงความไม่แน่นอนเอาไว้ แม้ว่าผลิตภัณฑ์ AI ของสตาร์ทอัพจะเรียนจบช่วงทดลองและถูกองค์กรรับไปใช้งานแล้วก็ตาม ปัญหาหลักส่วนหนึ่งเกิดจากสตาร์ทอัพ AI จำนวนมากยังไม่สามารถหาแนวทางการตั้งราคาขายซอฟต์แวร์ให้ตอบโจทย์ลูกค้าองค์กรได้อย่างลงตัว</p><p>งานวิจัยชิ้นใหม่จากบริษัท VC อย่าง Andreessen Horowitz ซึ่งทำการสำรวจผู้ซื้อด้านเทคนิค 50 ราย พบว่ามากกว่าครึ่งหนึ่งต้องการให้ค่าบริการ AI ผูกติดกับผลงานที่ผลิตได้หรือผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจริง มากกว่าการคิดเงินตามปริมาณการใช้งานแบบเดิม เช่น จำนวนโทเค็นที่ถูกบริโภคไป</p><p>รูปแบบการคิดเงินตามการใช้งานเช่นจำนวนโทเค็นนั้น แท้จริงแล้วเป็นโมเดลธุรกิจที่มาจากยุคซอฟต์แวร์แบบ SaaS เมื่อองค์กรตระหนักว่าจำเป็นต้องใช้ซอฟต์แวร์อีเมล ทรัพยากรบุคคล หรือระบบคลาวด์ การจ่ายเงินจะถูกคิดตามจำนวนพนักงานหรือปริมาณข้อมูลที่มีอยู่</p><blockquote class="pull-quote"><p>"มากกว่าครึ่งหนึ่งของกลุ่มตัวอย่างต้องการให้ค่าบริการ AI ผูกติดกับผลงานที่ผลิตได้หรือผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจริง มากกว่าการคิดเงินตามปริมาณการใช้งานแบบเดิม"</p><cite>Andreessen Horowitz Research</cite></blockquote><p>ท้ายที่สุดแล้ว การเข้ามาของ AI อาจกำลังเปิดประตูสู่ยุคใหม่แห่งการทดลองใช้งานเทคโนโลยีขององค์กร ซึ่งช่วยเปิดโอกาสให้สตาร์ทอัพรายใหม่ๆ เข้ามาเสนอขายเทคโนโลยีได้ง่ายขึ้น แต่ในขณะเดียวกัน สัญญาจากฝั่งองค์กรก็ไม่สามารถการันตีรายได้ระยะยาวได้อีกต่อไป ความท้าทายสำคัญคือการรอดูว่าเมื่อไหร่หรือองค์กรเหล่านี้จะกลับไปสู่พฤติกรรมการซื้อในระยะยาวแบบเดิมอีกครั้ง</p><p class="source-attribution">ที่มา: <img src="https://www.google.com/s2/favicons?domain=techcrunch.com&sz=64" alt="TechCrunch" class="source-logo" width="16" height="16" /> <a href="https://techcrunch.com/2026/09/03/startup-arr-is-less-secure-than-ever-new-research-shows/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">TechCrunch</a></p>

<div class="key-takeaways"><ul><li>IDC projects global enterprise technology spending to hit $4.25 trillion in 2026, largely driven by AI.</li><li>Madrona study reveals 74% of 150 IT leaders will expand AI budgets, but under half of pilots reach production.</li><li>Startup annual recurring revenue (ARR) grows unstable as enterprise clients refuse long-term contract commitments.</li></ul></div><p>Artificial intelligence is driving unprecedented shifts in enterprise IT. Companies that have historically maintained a cautious approach and committed to long-term technology investments are on track to spend $4.25 trillion on tech in 2026, market researcher IDC predicts, with the surge driven almost entirely by AI adoption.</p><p>New research from venture capital firm Madrona indicates that 74% of 150 enterprise IT professionals surveyed plan to increase their AI budgets over the next 12 months, while the remaining respondents intend to keep spending steady. Yet, despite expanding budgets, these same enterprises report that fewer than half of their AI pilot projects ever graduate into full production.</p><div class="stat-row"><div class="stat-item"><span class="stat-number">$4.25T</span><span class="stat-label">2026 Enterprise Tech Spend</span></div><div class="stat-item"><span class="stat-number">74%</span><span class="stat-label">Firms Expanding AI Budgets</span></div></div><p>This completion rate actually marks an improvement over the previous year. MIT famously reported that 95% of enterprise AI projects failed to yield a positive return on investment. While a success rate below 50% remains modest, it still outperforms a dismal 5% benchmark.</p><div class="mb-20"><img class="img-bdrd-16" src="https://api.inewgen.co/uploads/ai_mtm4q8l5_inline_1_5e31d99531.jpg" alt="software developer working office workspace" loading="lazy" /><p class="color-gray-500 text-sm mt-10">Stock photo for illustration only, not from the actual event</p></div><p>However, the most striking insight from the Madrona report is that even when enterprises successfully deploy AI technology, they routinely withhold long-term commitments, shaking the foundation of fast-growing annual recurring revenue (ARR) figures reported by startups.</p><p>Enterprise trial budgets initially fueled the AI boom of 2025. This year was anticipated to be the period when major customers settled down and committed long-term to AI startups—contracts that previously allowed many early-stage companies to claim astronomical revenue growth, such as scaling from $0 to $10 million in three months.</p><div class="ai-insight"><p>The reluctance of major enterprises to lock into long-term agreements highlights a fundamental shift toward flexible experimentation in enterprise software. Startups failing to align their business models with measurable outcomes may face severe cash flow vulnerabilities despite rapid initial adoption metrics.</p></div><p>Yet, for the first time, enterprise revenue remains insecure even after an AI product successfully exits its pilot phase and achieves corporate adoption. Part of the challenge stems from AI startups struggling to establish effective pricing frameworks for enterprise buyers.</p><p>Recent research from VC firm Andreessen Horowitz, surveying 50 technical AI buyers, revealed that over half prefer tying AI expenses to actual work output or business outcomes rather than usage metrics like token consumption.</p><p>Charging based on usage metrics like tokens mirrors legacy SaaS business models. Once an enterprise identifies a need for email systems, HR software, or cloud storage, expenditure scales strictly according to employee headcounts or data volume.</p><blockquote class="pull-quote"><p>"More than half of technical AI buyers want fees tied to the work produced or other outcomes, rather than to usage like the number of tokens consumed."</p><cite>Andreessen Horowitz Research</cite></blockquote><p>Ultimately, AI has ushered in a prolonged era of enterprise experimentation. While this openness lowers entry barriers for startups seeking initial trials, enterprise contracts no longer guarantee secure long-term revenue streams, leaving open the question of when or if traditional corporate procurement habits will return.</p><p class="source-attribution">Source: <img src="https://www.google.com/s2/favicons?domain=techcrunch.com&sz=64" alt="TechCrunch" class="source-logo" width="16" height="16" /> <a href="https://techcrunch.com/2026/09/03/startup-arr-is-less-secure-than-ever-new-research-shows/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">TechCrunch</a></p>

medium_รายได้สตาร์ทอัพ-ai-หวั่นไม่มั่นคง-หลังองค์กรไม่ผูกมัดระยะยาว-mtm4q8l5.jpg

small_รายได้สตาร์ทอัพ-ai-หวั่นไม่มั่นคง-หลังองค์กรไม่ผูกมัดระยะยาว-mtm4q8l5.jpg

thumbnail_รายได้สตาร์ทอัพ-ai-หวั่นไม่มั่นคง-หลังองค์กรไม่ผูกมัดระยะยาว-mtm4q8l5.jpg

รายได้สตาร์ทอัพ-ai-หวั่นไม่มั่นคง-หลังองค์กรไม่ผูกมัดระยะยาว-mtm4q8l5.jpg

งานวิจัย Madrona เผยองค์กร 74% เตรียมเพิ่มงบ AI ใน 12 เดือน แต่น้อยกว่าครึ่งที่นำไปใช้จริง สั่นคลอนรายได้ประจำปี (ARR) ของสตาร์ทอัพ

Madrona research shows 74% of enterprises plan AI budget boosts, yet short-term trials threaten startup annual recurring revenue (ARR).

รายได้สตาร์ทอัพ AI หวั่นไม่มั่นคง หลังองค์กรไม่ผูกมัดระยะยาว

Startup ARR is less secure than ever, new research shows

<div class="key-takeaways"><ul><li>กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ (DOJ) กำลังสอบสวน Andreessen Horowitz (a16z)</li><li>ปมเหตุจากการถือเก้าอี้บอร์ดในบริษัท AI ที่กลายมาเป็นคู่แข่งกัน</li><li>การสอบสวนดำเนินมาเกือบ 1 ปีแล้ว ท่ามกลางความสนิทสนมกับรัฐบาลทรัมป์</li><li>ผู้เชี่ยวชาญมองว่านี่อาจเป็นการเชือดไก่ให้ลิงดู เพื่อเตือน VC รายอื่น</li></ul></div><p>สำนักข่าว Bloomberg รายงานว่า กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ (DOJ) กำลังดำเนินการสอบสวนบริษัทร่วมลงทุนยักษ์ใหญ่ Andreessen Horowitz (หรือที่รู้จักกันในชื่อ a16z) จากกรณีการส่งตัวแทนเข้าไปนั่งเป็นกรรมการบริหารในบริษัทปัญญาประดิษฐ์ (AI) หลายแห่งที่เป็นคู่แข่งทางธุรกิจกัน ข่าวดังกล่าวสร้างความประหลาดใจและงุนงงให้กับเหล่าผู้จัดการกองทุนร่วมลงทุน (VC) ทั่วทั้งอุตสาหกรรม</p><p>ประเด็นดังกล่าวได้ถูกนำมาหยิบยกพูดคุยในรายการพอดแคสต์ Equity โดยมี Kirsten Korosec, Sean O’Kane และ Anthony Ha ร่วมวิเคราะห์สถานการณ์ โดย Anthony Ha อดีตพนักงานบริษัท VC ขนาดเล็ก ได้แสดงความเห็นว่าแม้กฎหมายและธรรมเนียมปฏิบัติจะระบุชัดเจนว่าไม่ควรนั่งบอร์ดบริษัทคู่แข่ง แต่ในทางปฏิบัติเรื่องนี้ไม่เคยถูกบังคับใช้อย่างเข้มงวดนัก</p><p><div class="mb-20"><img class="img-bdrd-16" src="https://api.inewgen.co/uploads/doj_a16z_vc_mt4zf6um_inline_1_4759db4251.jpg" alt="artificial intelligence startup office meeting" loading="lazy" /><p class="color-gray-500 text-sm mt-10">ภาพประกอบจากคลังภาพสต็อก ไม่ใช่ภาพจากเหตุการณ์จริง</p></div></p><p>สถานการณ์นี้มีความซับซ้อนยิ่งขึ้นเมื่อพิจารณาจากกรณีเฉพาะตัว เช่น การที่ Ben Horowitz นั่งอยู่ในบอร์ดของ Databricks ขณะที่พาร์ตเนอร์อย่าง Martin Casado นั่งอยู่ในบอร์ดของ Fivetran ในยุคบูมของ AI ที่บริษัทต่างๆ พากันปรับเปลี่ยนทิศทางธุรกิจเพื่อกระโจนเข้าสู่สนามประลองนี้ ทำให้เกิดการทับซ้อนกันของตลาดได้อย่างรวดเร็วสำหรับกองทุนขนาดใหญ่ที่มีการลงทุนในพอร์ตจำนวนมาก</p><div class="ai-insight"><p>การที่ DOJ เลือกเพ่งเล็ง a16z กลายเป็นประเด็นถกเถียงเรื่องความคุ้มค่าและลำดับความสำคัญ เนื่องจากมีความสัมพันธ์อันดีระหว่างผู้บริหาร a16z กับรัฐบาลชุดปัจจุบันของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ การสอบสวนที่ดำเนินมานานเกือบหนึ่งปีนี้จึงทำให้หลายฝ่ายเชื่อว่าอาจมีข้อมูลเชิงลึกหรือข้อกล่าวหาที่รุนแรงกว่าที่ปรากฏต่อสาธารณชน</p></div><p>คำถามสำคัญที่ตามมาสำหรับอุตสาหกรรม VC ทั้งหมดคือ เหตุการณ์นี้จะสั่นคลอนความเชื่อมั่นหรือทำให้กองทุนอื่นๆ หวาดผวาจนต้องถอนตัวจากตำแหน่งบอร์ดหรือไม่ โดย Sean O’Kane ได้ตั้งข้อสังเกตว่าการเลือกเล่นงานยักษ์ใหญ่อย่าง a16z อาจเป็นยุทธศาสตร์ของ DOJ ในการสร้าง "ตัวอย่าง" เพื่อให้บริษัทขนาดเล็กอื่นๆ เกิดความระมัดระวังและปรับพฤติกรรมตามโดยไม่ต้องไล่ตามสอบสวนทุกราย</p><p class="source-attribution">ที่มา: <img src="https://www.google.com/s2/favicons?domain=techcrunch.com&sz=64" alt="TechCrunch" class="source-logo" width="16" height="16" /> <a href="https://techcrunch.com/2026/08/22/will-the-dojs-investigation-into-a16z-spook-other-vcs/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">TechCrunch</a></p>

<div class="key-takeaways"><ul><li>The DOJ is investigating venture firm Andreessen Horowitz (a16z).</li><li>The probe focuses on board seats held in rival artificial intelligence companies.</li><li>Bloomberg reported the investigation has been ongoing for nearly a year.</li><li>Experts suggest the move could serve as a warning example for smaller firms.</li></ul></div><p>Following a Bloomberg report revealing that the Department of Justice is investigating venture capital firm Andreessen Horowitz over holding board seats in rival AI companies, industry insiders and venture capitalists have expressed widespread bafflement.</p><p>On an episode of the Equity podcast, hosts Kirsten Korosec, Sean O’Kane, and Anthony Ha unpacked the surprising news. Anthony Ha, drawing from his past experience working at an early-stage VC firm, noted that while rules and norms discourage sitting on competing boards, such regulations are rarely enforced closely in practice.</p><p><div class="mb-20"><img class="img-bdrd-16" src="https://api.inewgen.co/uploads/doj_a16z_vc_mt4zf6um_inline_1_4759db4251.jpg" alt="artificial intelligence startup office meeting" loading="lazy" /><p class="color-gray-500 text-sm mt-10">Stock photo for illustration only, not from the actual event</p></div></p><p>The situation is exemplified by high-profile board placements, such as Ben Horowitz sitting on the board of Databricks while partner Martin Casado sits on Fivetran's board. In the current fast-moving AI boom cycle, portfolio overlap has become increasingly common for massive funds deploying capital across numerous startups.</p><div class="ai-insight"><p>Observers find the DOJ's focus puzzling given the close ties between a16z leadership and the Trump administration. The fact that this investigation has quietly persisted for nearly a year suggests there may be deeper, more serious allegations at play beyond accidental market overlap.</p><p>The broader implication for the venture ecosystem is whether other firms will alter their board participation strategies. Sean O’Kane speculated that targeting a16z might function as an intentional precedent set by antitrust enforcers to make smaller firms significantly more cautious.</p></div><p>As the investigation continues to unfold, the venture capital community remains watchful to see if this enforcement action is an isolated anomaly or the beginning of a broader regulatory crackdown on board seat conflicts.</p><p class="source-attribution">Source: <img src="https://www.google.com/s2/favicons?domain=techcrunch.com&sz=64" alt="TechCrunch" class="source-logo" width="16" height="16" /> <a href="https://techcrunch.com/2026/08/22/will-the-dojs-investigation-into-a16z-spook-other-vcs/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">TechCrunch</a></p>

medium_doj-สอบสวน-a16z-ปมที่นั่งบอร์ด-ช็อกวงการ-vc-แค่ไหน-mt4zf6um.jpg

small_doj-สอบสวน-a16z-ปมที่นั่งบอร์ด-ช็อกวงการ-vc-แค่ไหน-mt4zf6um.jpg

thumbnail_doj-สอบสวน-a16z-ปมที่นั่งบอร์ด-ช็อกวงการ-vc-แค่ไหน-mt4zf6um.jpg

doj-สอบสวน-a16z-ปมที่นั่งบอร์ด-ช็อกวงการ-vc-แค่ไหน-mt4zf6um.jpg

กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ สอบสวน Andreessen Horowitz ปมถือครองเก้าอี้บอร์ดบริษัท AI คู่แข่ง ทำเอาเหล่า VC งุนงงและตั้งคำถามถึงความสำคัญของคดี

The DOJ is investigating Andreessen Horowitz over board seats in rival AI startups, leaving venture capitalists baffled about the motives.

DOJ สอบสวน a16z ปมที่นั่งบอร์ด ช็อกวงการ VC แค่ไหน?

Will DOJ's a16z probe spook other VCs?

<div class="key-takeaways"><ul><li>กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังสอบสวน Andreessen Horowitz นานเกือบปี</li><li>ปมเหตุจากพาร์ทเนอร์นั่งบอร์ดบริษัทคู่แข่ง Databricks และ Fivetran</li><li>เจ้าหน้าที่นำกฎหมายต่อต้านการผูกขาดอายุ 112 ปีมาบังคับใช้กับ VC</li></ul></div><p>กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ หรือ DOJ กำลังดำเนินการตรวจสอบบริษัทร่วมลงทุนชื่อดังอย่าง Andreessen Horowitz ในประเด็นเกี่ยวกับการส่งผู้แทนเข้าไปนั่งเป็นคณะกรรมการบริหารในบริษัทสตาร์ทอัพที่มีการแข่งขันกันเองในตลาด โดยสถานการณ์ดังกล่าวตกเป็นเป้าสายตาของหน่วยงานรัฐมาเป็นเวลานานเกือบหนึ่งปีเต็มแล้ว</p><p>ประเด็นความสนใจของทางการมุ่งเป้าไปที่การที่ Ben Horowitz ดำรงตำแหน่งบอร์ดบริหารอยู่ที่ Databricks ขณะที่ Martin Casado ซึ่งเป็นพาร์ทเนอร์อีกคนหนึ่งก็นั่งเป็นบอร์ดบริหารอยู่ที่ Fivetran ซึ่งทั้งสองบริษัทต่างทำธุรกิจแข่งขันกันในทางอ้อมหรือทางตรง</p><div class="ai-insight"><p>การที่พาร์ทเนอร์จากกองทุน VC เดียวกันเข้าไปนั่งบอร์ดในบริษัทคู่แข่ง ถือเป็นประเด็นอ่อนไหวภายใต้กฎหมายแข่งขันทางการค้า เนื่องจากอาจมีความเสี่ยงเรื่องการแบ่งปันข้อมูลลับทางการค้าหรือการประสานประโยชน์กันระหว่างคู่แข่ง ซึ่งในอดีตมาตรการลักษณะนี้มักใช้กับบริษัทขนาดใหญ่ แต่ปัจจุบัน DOJ เริ่มหันมาเพ่งเล็งกลุ่มนักลงทุน Venture Capital มากขึ้น</p></div><p>ความเคลื่อนไหวครั้งนี้ถือเป็นเรื่องที่น่าสนใจอย่างยิ่งในแวดวงธุรกิจ เนื่องจากทางกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ได้เลือกปัดฝุ่นกฎหมายต่อต้านการผูกขาดที่มีอายุยาวนานถึง 112 ปีขึ้นมาใช้ ซึ่งเป็นกฎหมายที่ค่อนข้างหาได้ยากในการนำมาบังคับใช้กับกลุ่มบริษัทร่วมลงทุนหรือ VC ในลักษณะนี้</p><div class="mb-20"><img class="img-bdrd-16" src="https://api.inewgen.co/uploads/andreessen_horowitz_mt373fru_inline_1_df9cb7ee29.jpg" alt="technology business corporate office exterior building" loading="lazy" /><p class="color-gray-500 text-sm mt-10">ภาพประกอบจากคลังภาพสต็อก ไม่ใช่ภาพจากเหตุการณ์จริง</p></div><p>ในขณะที่การนั่งบอร์ดในบริษัทพอร์ตโฟลิโอหลายแห่งถือเป็นเรื่องปกติทั่วไปของวงการลงทุน เพื่อช่วยให้คำแนะนำและดูแลทิศทางธุรกิจ แต่การที่บริษัทเหล่านั้นกลายมาเป็นคู่แข่งกันเองในภายหลัง กลับสร้างความท้าทายทางกฎหมายและดึงดูดความสนใจจากหน่วยงานกำกับดูแลในที่สุด</p><p class="source-attribution">ที่มา: <img src="https://www.google.com/s2/favicons?domain=techcrunch.com&sz=64" alt="TechCrunch" class="source-logo" width="16" height="16" /> <a href="https://techcrunch.com/video/why-is-the-doj-investigating-andreessen-horowitzs-board-seats/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">TechCrunch</a></p>

<div class="key-takeaways"><ul><li>US DOJ has investigated Andreessen Horowitz for nearly a year</li><li>Focus centers on partners sitting on boards of rival firms Databricks and Fivetran</li><li>Regulators dusted off a 112-year-old antitrust law rarely used against VCs</li></ul></div><p>The U.S. Department of Justice has reportedly been investigating the prominent venture capital firm Andreessen Horowitz regarding its arrangement of holding board seats in portfolio companies that compete against one another. This scrutiny has quietly persisted for nearly a year.</p><p>The investigation specifically involves Ben Horowitz holding a board seat at Databricks while fellow partner Martin Casado serves on the board of Fivetran, two companies operating in overlapping competitive spaces within the technology sector.</p><div class="ai-insight"><p>VC partners holding board seats across competing firms raises antitrust concerns regarding potential information sharing and reduced market rivalry. While board placement is standard for guiding early-stage startups, applying century-old competition laws to venture capital firms signals a broader regulatory shift by antitrust enforcers.</p></div><p>What makes this regulatory probe particularly notable is that the Department of Justice has dusted off a 112-year-old antitrust statute, a legal framework that has historically been deployed very rarely against venture capital investors.</p><div class="mb-20"><img class="img-bdrd-16" src="https://api.inewgen.co/uploads/andreessen_horowitz_mt373fru_inline_1_df9cb7ee29.jpg" alt="technology business corporate office exterior building" loading="lazy" /><p class="color-gray-500 text-sm mt-10">Stock photo for illustration only, not from the actual event</p></div><p>While sharing board representation across growing startups has long been standard operating procedure for venture capital firms aiming to protect their investments, overlapping board seats in rival enterprises have now drawn serious federal oversight.</p><p class="source-attribution">Source: <img src="https://www.google.com/s2/favicons?domain=techcrunch.com&sz=64" alt="TechCrunch" class="source-logo" width="16" height="16" /> <a href="https://techcrunch.com/video/why-is-the-doj-investigating-andreessen-horowitzs-board-seats/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">TechCrunch</a></p>

medium_กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ-สอบสวนที่นั่งบอร์ด-andreessen-horowitz-mt373fru.jpg

small_กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ-สอบสวนที่นั่งบอร์ด-andreessen-horowitz-mt373fru.jpg

thumbnail_กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ-สอบสวนที่นั่งบอร์ด-andreessen-horowitz-mt373fru.jpg

กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ-สอบสวนที่นั่งบอร์ด-andreessen-horowitz-mt373fru.jpg

กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ กำลังสอบสวน Andreessen Horowitz จากกรณีผู้บริหารนั่งบอร์ดบริษัทคู่แข่งอย่าง Databricks และ Fivetran โดยใช้กฎหมายเก่า

The US DOJ is investigating Andreessen Horowitz over partners holding board seats at competing startups Databricks and Fivetran using old antitrust law.

กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ สอบสวนที่นั่งบอร์ด Andreessen Horowitz

US DOJ Investigates Andreessen Horowitz Board Seats

<div class="key-takeaways"><ul><li>กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ สอบสวน Andreessen Horowitz เกือบหนึ่งปี</li><li>ประเด็นการตรวจสอบพุ่งเป้าไปที่การส่งพาร์ตเนอร์นั่งบอร์ดบริษัทคู่แข่ง</li><li>บริษัทในพอร์ตอย่าง Databricks และ Fivetran กลายมาเป็นคู่แข่งกันภายหลัง</li><li>การสอบสวนนี้อ้างอิงกฎหมาย Clayton Act มาตรา 8 อายุ 112 ปี</li></ul></div><p>กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ หรือ DOJ กำลังดำเนินการสอบสวนบริษัทร่วมลงทุนชื่อดังอย่าง Andreessen Horowitz หรือ a16z หลังจากมีรายงานว่าพาร์ตเนอร์ของบริษัทดำรงตำแหน่งคณะกรรมการบริหารในบริษัทสตาร์ทอัพคู่แข่งสองแห่ง โดยการสืบสวนที่ดำเนินมาเกือบหนึ่งปีนี้มุ่งเป้าไปที่การถือครองเก้าอี้บอร์ดใน Databricks ซึ่งมีมูลค่าสูงถึง 1.9 แสนล้านดอลลาร์ และ Fivetran ที่เพิ่งควบรวมกิจการกับ dbt Labs เมื่อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา</p><p>เบน ฮอโรวิทซ์ (Ben Horowitz) ผู้ร่วมก่อตั้ง a16z ดำรงตำแหน่งบอร์ดบริหารของ Databricks ขณะที่มาร์ติน คาซาโด (Martin Casado) พาร์ตเนอร์ของบริษัท นั่งเป็นบอร์ดบริหารของ Fivetran นักลงทุนร่วมทุนหลายรายระบุว่าพวกเขารู้สึกประหลาดใจกับข่าวการสอบสวนนี้ เนื่องจากทั้งสองบริษัทไม่ได้เป็นคู่แข่งกันตั้งแต่ช่วงแรกที่ a16z เข้าไปลงทุน โดยเดิมที Databricks โดดเด่นเรื่องผลิตภัณฑ์จัดเก็บข้อมูลบนคลาวด์ แต่ต่อมาได้ขยายกิจการสู่บริการท่อส่งข้อมูล AI และตัวเชื่อมต่อแอปพลิเคชันด้วยผลิตภัณฑ์ Lakeflow ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของ Fivetran อยู่แล้ว</p><div class="mb-20"><img class="img-bdrd-16" src="https://api.inewgen.co/uploads/andreessen_horowitz_msz9nl9h_inline_1_1959787526.jpg" alt="technology venture capital office building" loading="lazy" /><p class="color-gray-500 text-sm mt-10">ภาพประกอบจากคลังภาพสต็อก ไม่ใช่ภาพจากเหตุการณ์จริง</p></div><div class="stat-row"><div class="stat-item"><span class="stat-number">$190B</span><span class="stat-label">มูลค่าบริษัท Databricks</span></div><div class="stat-item"><span class="stat-number">112</span><span class="stat-label">ปีของกฎหมาย Clayton Act</span></div></div><p>การที่กองทุนขนาดใหญ่สนับสนุนบริษัทหลายร้อยแห่งทำให้การที่สตาร์ทอัพบางรายจะเปลี่ยนทิศทางธุรกิจหรือขยายตลาดจนกลายมาเป็นคู่แข่งกันเองเป็นเรื่องที่เกือบจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ แม้ในปัจจุบันการลงทุนในคู่แข่งโดยตรงจะเป็นที่ยอมรับมากขึ้น เช่น กรณีที่กองทุนหลายแห่งลงทุนทั้งใน Anthropic และ OpenAI พร้อมกัน แต่การส่งคนเข้าไปนั่งในบอร์ดบริหารของคู่แข่งนั้นสร้างความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่รุนแรงกว่ามาก เนื่องจากกรรมการบริษัทมักเข้าถึงข้อมูลเชิงกลยุทธ์ที่อ่อนไหวมากกว่านักลงทุนทั่วไป</p><div class="ai-insight"><p>การสอบสวนกรณีนี้สะท้อนให้เห็นว่า หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ เริ่มหันมาเข้มงวดกับบทบาทของกลุ่มทุนขนาดใหญ่ (Venture Capital) ในบริษัทเทคโนโลยีมากขึ้น โดยเฉพาะประเด็นการผูกขาดและการเข้าถึงข้อมูลภายใน ซึ่งอาจเปลี่ยนบรรทัดฐานการทำงานของวงการ VC ทั่วโลกที่เดิมเคยอาศัยเครือข่ายและความใกล้ชิดกับผู้บริหารสตาร์ทอัพในการผลักดันธุรกิจให้เติบโต</p></div><p>ปัญหาความขัดแย้งลักษณะนี้สามารถแก้ไขได้โดยให้พาร์ตเนอร์ลาออกจากบอร์ดบริษัทใดบริษัทหนึ่ง หรือในกรณีของ a16z ที่ส่งคนละคนเข้ารับตำแหน่งในแต่ละบริษัท อาจมีการจัดตั้งระบบกำแพงกั้นข้อมูลหรือ Chinese wall ระหว่างฮอโรวิทซ์และคาซาโด เพื่อป้องกันไม่ให้ทั้งสองคนแชร์ข้อมูลลับของบริษัทต่อกัน นักลงทุนรายหนึ่งระบุ</p><p>การสืบสวนครั้งนี้มีการอ้างอิงถึงมาตรา 8 ของกฎหมาย Clayton Act ซึ่งเป็นกฎหมายเก่าแก่อายุ 112 ปี ที่ห้ามมิให้บุคคลหรือนิติบุคคลทำหน้าที่เป็นกรรมการในบริษัทคู่แข่ง เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลแทบไม่เคยใช้กฎกฎหมายข้อนี้กับวงการร่วมลงทุนมาก่อน ทำให้คนในอุตสาหกรรมต่างจับตาดูผลการสอบสวนของกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด หากสุดท้ายแล้ว a16z ถูกบังคับให้ต้องสละเก้าอี้กรรมการ ผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพอาจให้คุณค่ากับคำมั่นสัญญาเรื่องการนั่งบอร์ดจากกองทุนระดับท็อปลดน้อยลง เนื่องจากนักลงทุนเหล่านั้นอาจต้องถอนตัวหากเกิดกรณีที่พอร์ตโฟลิโอทับซ้อนกันในอนาคต</p><p class="source-attribution">ที่มา: <img src="https://www.google.com/s2/favicons?domain=techcrunch.com&sz=64" alt="TechCrunch" class="source-logo" width="16" height="16" /> <a href="https://techcrunch.com/2026/08/18/dojs-probe-into-andreessen-horowitz-over-board-seats-baffles-vcs/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">TechCrunch</a></p>

<div class="key-takeaways"><ul><li>The US DOJ is probing venture capital firm Andreessen Horowitz for nearly a year.</li><li>The investigation focuses on partners serving on competing startup boards.</li><li>Databricks and Fivetran became competitors years after initial investments.</li><li>The probe invokes Section 8 of the 112-year-old Clayton Act.</li></ul></div><p>The U.S. Department of Justice has launched an investigation into prominent venture capital firm Andreessen Horowitz regarding its partners holding board seats in competing companies. The nearly year-long probe zeroes in on the firm's board representation at Databricks, which boasts a valuation of $190 billion, and Fivetran, which combined with dbt Labs in June.</p><p>Ben Horowitz, co-founder of a16z, serves on the board of Databricks, while partner Martin Casado sits on the board of Fivetran. Several venture capitalists expressed surprise over the investigation because Databricks and Fivetran were not rivals when a16z initially invested in them. Databricks, primarily known for cloud storage, expanded into AI data pipelines and application connectors via its Lakeflow product, which directly overlaps with Fivetran's core business.</p><div class="mb-20"><img class="img-bdrd-16" src="https://api.inewgen.co/uploads/andreessen_horowitz_msz9nl9h_inline_1_1959787526.jpg" alt="technology venture capital office building" loading="lazy" /><p class="color-gray-500 text-sm mt-10">Stock photo for illustration only, not from the actual event</p></div><div class="stat-row"><div class="stat-item"><span class="stat-number">$190B</span><span class="stat-label">Databricks Valuation</span></div><div class="stat-item"><span class="stat-number">112</span><span class="stat-label">Years of Clayton Act</span></div></div><p>Because Andreessen Horowitz backs hundreds of startups, portfolio companies pivoting or expanding into overlapping markets is almost inevitable. While funding direct competitors has grown more common—such as various VCs backing both Anthropic and OpenAI—holding board seats across competing startups creates a much deeper conflict of interest since directors gain access to highly sensitive strategic data.</p><div class="ai-insight"><p>This investigation highlights a major regulatory shift, signaling that antitrust enforcers are paying closer attention to the influence of large venture capital firms in the tech sector. If pursued aggressively, it could fundamentally alter how venture capitalists manage governance rights and information sharing across their portfolios.</p><p>Such conflicts can be resolved if a partner steps down from a board. Alternatively, because a16z appointed different individuals to Databricks and Fivetran, the firm could institute a Chinese wall between Horowitz and Casado to block them from sharing confidential company information with one another, according to an investor.</p><p>The inquiry relies on Section 8 of the Clayton Act, a 112-year-old statute prohibiting individuals or entities from serving on competing corporate boards. Because regulators rarely target venture capital using this rule, the entire industry is monitoring the DOJ's actions closely. If a16z must surrender a board seat, founders might place less value on board commitments from top-tier VCs who risk being forced to resign if portfolio overlap triggers future antitrust conflicts.</p><p class="source-attribution">Source: <img src="https://www.google.com/s2/favicons?domain=techcrunch.com&sz=64" alt="TechCrunch" class="source-logo" width="16" height="16" /> <a href="https://techcrunch.com/2026/08/18/dojs-probe-into-andreessen-horowitz-over-board-seats-baffles-vcs/" target="_blank" rel="noopener noreferrer">TechCrunch</a></p>

medium_กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ-สอบสวน-andreessen-horowitz-msz9nl9h.jpg

small_กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ-สอบสวน-andreessen-horowitz-msz9nl9h.jpg

thumbnail_กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ-สอบสวน-andreessen-horowitz-msz9nl9h.jpg

กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ-สอบสวน-andreessen-horowitz-msz9nl9h.jpg

กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ เปิดฉากสอบสวน Andreessen Horowitz กรณีตัวแทนบริษัทนั่งบอร์ดบริหารบริษัทคู่แข่งอย่าง Databricks และ Fivetran

The DOJ is investigating Andreessen Horowitz over its partners holding board seats at competing startups Databricks and Fivetran.

กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ สอบสวน Andreessen Horowitz

DOJ Probes Andreessen Horowitz Over Board Seats

Inewgen

Inewgen

#Andreessen Horowitz

Cognition ระดมทุนมูลค่าพุ่ง 4.8 หมื่นล้านดอลลาร์

Inewgen

รายได้สตาร์ทอัพ AI หวั่นไม่มั่นคง หลังองค์กรไม่ผูกมัดระยะยาว

Inewgen

DOJ สอบสวน a16z ปมที่นั่งบอร์ด ช็อกวงการ VC แค่ไหน?

Inewgen

กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ สอบสวนที่นั่งบอร์ด Andreessen Horowitz

Inewgen

กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ สอบสวน Andreessen Horowitz

Inewgen